1、磷肥行业政策与市场调整
2、审慎磷矿政策及市场应对
预计至少40%左右的产能达不到环保及能耗新标准，特别是无害化处理磷石膏的要求，对中小企业影响较大。
3、磷矿石市场与磷肥产能展望
4、磷矿石市场供需展望解析
5、2023磷矿石进口态势解析
6、需求与供应分析
二、Q&A
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当前磷矿石与磷肥市场展望
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- 2024-01-11 14:46:52
- 磷化工
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政策背景及行业变化：新近出台的实施方案主要对前期产业政策进行梳理，响应粮食安全和能源安全的国家战略，与磷肥相关的传统产业需结构优化和能效提升。 环保要求升级：实施方案要求磷石膏的无害化处理能力要达到100%，综合利用率提升至65%，对这一副产品的视角发生变化，由固废能源转为资源性产品。 产业发展目标：提出培养三家具有全球竞争力的煤化工集群企业，并加大对龙头企业的扶持，对未能达标的磷化工企业在2025年后要求退出。 磷矿石和磷肥行业将面临整顿，政府对能耗、产能和环保要求加码，未来产能可能有调整。 具备资源优势的企业可能盈利能力更可保障，行业竞争格局有可能进一步集中于资源型企业。 磷矿石贸易政策上没有限制，但出台政策促进全国统一大市场，有序淘汰环境不友好和安全不达标的小型磷矿。磷矿石供应总量稳定，新建磷矿产能大，预计未来产能仍有增长。 磷肥产能利用率曾高达80%，但随着出口下降，预计降至70%。国内需求稳定，但若全球市场继续低迷，10%的磷肥产能可能退出。 新建磷矿项目投产可能会推迟，原预计的高峰期2025年可能延至2026-2027年，原因包括项目进展缓慢和新能源市场盈利能力下降。新建磷矿建设周期预计6-7年。 当前磷矿石供应偏紧：短期供需错配，部分新增产能推迟到2026-2027年，预期到2025年之前供需偏紧状态持续。 长期供需趋于平衡：新矿产投产后及优化升级老矿产，磷肥产能有退出有增加，长期供应不会过度偏紧，预计长期供需将平衡。 产业政策背景：为解决环保问题及磷矿资源高值利用，政策指导下，预期将形成三家具有主导力和全球竞争力的磷化工企业集群，行业可能重组整合。 磷矿石进口量增加，2019年增至150万吨，主要由于企业采购困难，国内外价差，以及国内供应偏紧情况 短期内磷矿石进口量保持百万吨水平，受国内磷肥需求稳定、进口磷矿使用限制和混配需求的影响 冲突导致红海物流影响，摩洛哥至亚洲运输受阻可能推高磷矿石及磷肥价格，提高企业磷肥采购、减少磷矿采购 磷肥价格在2023年10月处于较高水平，有上涨趋势，但随后因国家出口管理加强，导致国内供应增加，磷肥价格有所下降。 原料成本（磷矿石、硫磺、合成氨）预计会在一定的区间内波动。出口政策和国内供应稳定是关键因素，但由于企业调整开工率以适应市场需求和保持正常库存水平，磷肥价格预期将保持相对平稳。 四季度虽为行业淡季，但行业开工情况良好，库存一直维持在低水平态势。市场需求强劲，部分需求由市场补库存和增加的出口量所支撑，导致磷肥遭到消化，企业端库存整体呈下降趋势。 Q：关于政府发布的针对磷矿石磷肥行业的新政策，您认为企业会如何应对？是否会严格执行？ A：政府发布的文件合并了多个部门的文件，这些要求对企业而言是底线，尤其是涉及到粮食安全问题的要求。目前看来，政策中并没有明确提出如何处理企业在执行过程中无法达到标准的详细方案。虽然存在一定的监管标准，具体措施和后果还不明确，因此我们需要持续观察。政府可能会权衡多方利益，并根据粮食安全情况灵活调整政策的执行力度。 Q：当前磷矿石和磷肥行业的能耗指标和环保情况如何？这些限制将会如何影响行业产能？ A：就能效而言，目前约有25%的企业能达到或超过行业标杆水平，而到2025年，这一比例需要增至35%。在产能方面，尚无具体数据表示有多少产能能达到新设定的标准。政策还提出了要淘汰部分落后产能，特别是要逐渐退出规模低于10万吨的老旧产能，预计这影响的产能占比可能在5%到10%之间。在磷石膏的无害化处理方面，要求到2025年达到新增磷石膏百分之百的处理率，这对于行业来说挑战很大。目前看，真正达产和实现无害化处理的企业并不多，因技术层面的挑战，建立起这样的处理装置并不容易。 Q：那么，这一行业是否存在大量不合规企业？如果未来政策执行严格，这些企业会有什么变化？ A：目前来看，大概有40%左右的产能可能达不到新标准。但是这取决于行业进展和粮食安全情况。如果政策真的严格实施，一些企业可能会因无法承担投入改进环保和能效而退出市场。贵州省在磷石膏利用上的严格要求导致其产量下降，如果全国范围内要求磷石膏必须百分之百利用，那么磷肥产能会受到影响。国家或许会根据实际情况灵活调整政策，以保证粮食安全和满足国内消费需求。 Q：在磷石膏处理上，除了建设处理设施之外，还有哪些措施正在采取或将来可能采取？ A：除了建立处理设施，磷石膏处理还包括产品调整以及生态修复措施，如矿山回填和边坡处理。无害化处理后的磷石膏可以达到一类固废标准并被用于建筑材料等。无害化处理的目标是降低堆存风险，且这样的堆存也被视为一种综合利用方式。实质上的利用不仅包括作为建筑材料的使用，也包括生态修复，如使用磷石膏进行矿井充填。 Q：磷矿石生产方面有无新的限制，对小型磷矿石企业的影响是什么？ A：根据国家发改委文件，目前并没有对磷矿石生产和贸易设置新的限制。文件提到的是取消地域性销售政策，支持全国统一大市场概念。对于小型磷矿石企业，政府鼓励大企业整合中小企业。不达标的小型企业在安全生产许可证到期后可能会面临重新评估，不合格则可能会退出市场。但总体来看，磷矿石供应总量预计不会受到太大影响。 Q：当前及未来磷矿石产能的发展趋势如何？ A：尽管近两期内，磷矿行业经历了部分新增与退出的情况，但鉴于新建磷矿项目的规模较大，预计整体产能在未来仍将持续增长态势。已获批的磷矿项目基本不受政策变动影响，而未完成审批流程的项目则可能遭遇挑战。总结来说，磷矿石产能在将来将保持上升状态。 Q：目前磷肥市场的状况及其产能利用率是多少？ A：磷肥产能利用率在2021年达到峰值，接近80%。然而，由于出口量的下滑，预计2022年和之后至2023年的产能利用率将在70%左右波动。出口减少时，供应量相应收缩，但国内供应稳定。国际上认为磷肥行业的健康指标之一是其产能利用率能达到80%，实现较高的经济效益。 Q：国内磷肥产能未来的整合进程会是如何？ A：预测我国未来或将淘汰大约10%的磷肥产能。对于那些严重依赖外部磷矿资源、面临高昂成本或供应紧缩问题的企业，其竞争力和经济效益可能会下降，从而可能导致部分产能削减甚至退出市场，尤其是那些环保和安全标准不达标的企业尤为突出。 Q：未来磷矿产能释放的时间规划是什么样的？ A：磷矿石产能的释放进度并不如预期顺利，原定于2025年达到顶峰的计划现预计将延后至2026年或2027年。这一延期主要受到新能源市场不确定性以及建设周期延长的影响，通常矿石项目的建设周期长达六到七年。目前，由于企业和政策层面对项目进展持谨慎态度，导致产能释放有所推迟。 Q：磷酸铁需求的增长与磷矿石供应紧张之间的关联是什么？这是否意味着供应紧张仅是短期现象？ A：磷酸铁以及工业一铵和净化磷酸等产品的需求确实在近两年内显著增加，但市场上配套的磷矿项目尚未完全竣工，这就使得供需增长在2025年前呈现出一种短期特征。这是近期磷矿石价格高位运行的主要原因之一。长远来看，在相关矿产项目投产后，磷矿供应应能从偏紧状态得到缓解。当前，磷矿企业正逐步调整销售策略，转向按市场需求生产，即根据市场需求动态来调控产量，而非过去那种盲目追求产量增长的方式。 Q：政策出台的背后考量及其对磷化工行业未来供需与发展趋势的影响是什么？ A：政策的着眼点不仅限于解决磷矿石开采过程中的环保问题，更重要的是在于优化磷资源的有效利用，并鉴于磷资源在保障粮食安全和能源领域的重要性。整体而言，政策是从磷矿资源保护、磷加工产业链条优化到产业升级的整体综合利用这一宏观视角出发，制定的综合性指导方针。对于行业未来发展，政策明确提出要培育几家具有主导地位且具备全球竞争力的磷化工企业，这意味着行业或将进一步经历整合重组的过程。当前趋势显示，拥有独特优势和先进制造能力的企业将在行业中脱颖而出，但具体整合重组的路径尚不明晰。 Q：最近两年内磷矿石进出口情况有何变化？产生这些变化的原因是什么？后续磷矿石的进出口贸易将如何发展？ A：近两期内，我国磷矿石进口量显著攀升，预计今年进口总量可能突破150万吨大关，而过去五年中每年进口量通常仅为数万吨级别。造成这种大幅变化的主要原因有两点：首先，国内企业在采购磷矿石时面临挑战，一方面是由于磷矿石价格长期处于高位，从国际市场采购成本相对较低；另一方面是国内供应紧张，企业需要寻求国际市场的补充渠道。其次，由于短期内国内磷矿石供应偏紧的状态难以得到明显改善，预计这一状况将持续至2025年前。因此，预测未来两年磷矿石的进口量仍将保持在百万吨级别的高水平上。 Q：红海冲突事件对磷矿石及磷肥市场造成了哪些影响？如何看待摩洛哥调整磷矿石出口的态度？ A：红海冲突确实加剧了物流成本，迫使部分船只改道好望角，这无疑会对从摩洛哥运往印度和东南亚地区的磷矿石及磷肥运输造成重大冲击。具体来说，若摩洛哥的磷矿石和磷肥必须绕行好望角，则可能导致航行时间延长15-20天，使得每吨磷矿石运费上涨约10美元，从而直接推高磷矿石和磷肥的进口成本。考虑到摩洛哥在全球磷矿石和磷肥出口中占据重要份额，其出口总量约占40%，运费的上涨必将对亚洲市场带来显著影响。同时，摩洛哥近年来也在调整自身的销售策略，鉴于磷肥利润高于磷矿石，更倾向于出口磷肥，减少磷矿石的对外销售。如果红海冲突持续，特别是在印度的采购旺季期间未能缓解，那么整个亚洲地区的磷矿石市场价格有可能出现上升态势。 Q：国内磷矿石和磷肥的出口政策预计会有何种调整？ A：国家政策的核心始终是保障供给并稳定价格，尤其是确保满足国内需求。在春耕这一关键备耕阶段之前，国家可能会倾向于建议暂停磷矿石及磷肥的出口。而在非旺季期间，政府则可能根据实际情况适度放宽出口限制，旨在维持企业现金流的稳定。不过当前形势下，在春耕阶段前后，我国仍延续着不鼓励出口的相关政策。 Q：春耕期间磷肥的价格走势应如何解读？ A：2023年10月时，磷肥价格依然保持高位并呈现上升趋势。至10月中旬，国家提出强化出口管控，要求行业降低出口以增加国内供应，这导致国内磷肥市场价格有所回调，二铵价格虽有小幅度下滑，但降幅并不显著。预期未来磷肥价格将相对平稳运行，其原料成本如磷矿石、硫磺以及合成氨的价格将在一定范围内波动。出口政策变化和国内供应保障程度均为潜在影响因素。为维持正常库存水平，企业会通过调节开工率避免库存积压，这对稳定价格起到积极作用。 Q：尽管今年第四季度为行业传统淡季，为何行业开工率表现良好且库存水平较低？背后的主要驱动因素是什么？ A：市场需求的主要驱动力来自于市场对库存补充的需求。前两年市场整体库存偏低，使得库存压力向基层经销商转移，而经销商积极囤货也构成了一部分需求来源。同时，出口量的增长也是原因之一，但这增长并非源于生产量大幅度提升，而是部分源自生产和去库存过程中的增量。尽管秋季施肥季节延后造成了短期供需失衡，随着企业恢复正常生产节奏，这种暂时性错配现象预计将得到缓解。 Q：磷矿石和磷肥行业在制冷剂和氟系新材料领域的发展前景如何？ A：该领域存在一定的发展机遇，原因在于萤石资源可能出现稀缺，而磷矿中富含氟元素。然而，技术和经济效益方面的挑战不容忽视，不同的生产工艺与来源对提取技术有着极高的要求。目前，诸如磷化、贵州磷炼化等龙头企业的已在该领域拥有技术储备，并持续改进和完善相关技术，对于具备技术储备并在行业内处于领先地位的企业来说，前景值得期待。然而，由于技术门槛较高，只有具有实力的企业才能成功应对这些挑战。 Q：大型企业如云天化在氟硅酸和氢氟酸装置方面的成本水平如何？ A：企业如贵州旅游化在成本方面具有竞争优势，且在提纯氟方面达到了行业领先水平。一些企业在提取五氧化二磷方面的效率非常高，部分企业已经处于领先地位。
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