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  • 市场 | 消费端增速趋缓 倒逼供应同比缩减
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        • 2019-10-08 06:08:38
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      • 本期关注


        一、国内工业硅价格先抑后扬

        二、三季度国内产量同比下降14.6%

        三、国内工业硅消费量上升稳中趋缓

        四、国际工业硅价格回落态势

        五、后市预测


        一、国内工业硅价格先抑后扬

        三季度我国工业硅价格呈现触底回升后小幅回落态势。截至9月底,天津港通氧553主流报价11200-11300元/吨;441 11500-11600元/吨;3303 12000-12400元/吨;421 11800-12200元/吨。昆明现货报价553 10000-10200元/吨;通氧553 10700-10800元/吨;441 10800-11000元/吨;3303 11200-11500元/ 吨;421 11400-11900元/吨。出口FOB价,553 1460-1490美元/吨;441 1560-1600美元/吨;3303 1640-1680美元/吨;421 1700-1720美元/吨。

        7月份国内工业硅各牌号价格均呈现回落态势,回落幅度在500-800元/吨。硅价急剧下滑时间集中在7月中旬,价格下行受以下两点因素影响,第一,丰水期国内硅企集中生产,市场供应压力加大。第二,需求端持续低迷,以及贸易商期望更低的采购价格,延缓采购节点,导致硅价一路下行。下旬硅价震荡整理回落,降幅在50-100元/吨,降幅较月中有所收窄,价格底部逐步形成。月末价格趋稳的同时,下游采购量有所扩大。其影响因素一方面,六月南方进入丰水期以来,硅价下行幅度已达千元,采购商认为价格基本跌至低位,开始抄底补库。第二,部分贸易商交货期临近,新一轮采购期集中进行。

        8月份工业硅价格触底回升,冶金级硅价回升幅度在500-700元/吨。价格回升受以下两点因素支撑,第一,硅价基本降至成本线,价格底部形成。7月中旬,南方冶金级低品位硅价降至9500元/吨,对于部分工厂已是亏损生产,在成本及运费上调的支撑下,硅厂报价坚挺,议价空间缩小。第二,采购量回升支撑价格回稳。年初至7月份,下游采购一直处于不温不火态势,采购商多以按需采购为主,补库意愿不足,直至丰水期来临,硅价在一月内时间急速回落将近千元,多数采购商认为价格基本跌至低位,于八月迎来一轮集中采购,具体表现为铝合金厂、磨粉厂需求量均有好转,订单量环比上升。

        9月份硅价在短暂回温一月后,出现小幅回落态势。上旬,在市场刚需支撑以及磨粉工厂需求表现良好的情况下,硅价稳定在八月底水平。随着中秋、国庆假期的临近,市场询单及成交量较八月均有减弱,中下旬硅价震荡整理下调200-300元/吨。价格走弱受以下两点因素影响,一方面临近国庆假期硅厂担心库存积压影响资金周转问题,市场出现部分低价货源,使得主流硅价显现走弱迹象;一方面,国庆70周年阅兵式将于十月一日在北京举行,近一月华北地区冶金工厂生产受限,进而导致工业硅采购量环比有所减少。

        三季度化学级硅价在七月份整理下调后,八月至九月份基本维持平稳运行,有机硅企业开工率环比回落,使得化学级硅价上行道路受阻。




        二、第三季度国内产量同比下降14.6%

        根据硅业分会的统计,2019年三季度,我国工业硅产量为58.5万吨,同比下降14.6%。新疆、云南、四川三大主产区三季度产量分别为23万吨、17.6万吨、9.3万吨,占比分别为39.3%、30.1%、15.8%。在需求整体疲软的态势下,三季度新疆、云南、福建、内蒙、湖南等地产量同比均呈现较大幅度下滑。

        7-9月份新疆地区产量分别为7.1万吨、7.7万吨、8.2万吨,三季度新疆地区总产量共计23万吨,同比下滑13.2%(3.5万吨),其中合盛、晶鑫硅业开工负荷降低是产量同比回落的主要原因。晶鑫硅业由于供电问题,于八月全面停炉,截至九月份底企业仍未恢复生产,复产日期待定。新疆鑫涛硅业是下半年建成新投运产能,公司已建14000kva冶炼炉4台,于八月份投产运行,截至九月底陆续开炉至3台,三季度产量共计2000吨。

        三季度云南总产量17.6万吨,同比下滑9.7%(1.9万吨),其中德宏州产量同比减少1.5万吨,降幅最为明显;保山、怒江、临沧地区部分工厂开工负荷同比也有不同程度降低。脱硫设备建设压力、硅价下行等因素使得云南工厂对2019年开炉计划望而却步,德宏地区有四家工厂丰水期暂未进入生产状态。九月份云南怒江、德宏、保山开工率分别达到70%、85%、55%,怒江、德宏地区较八月持平,保山地区开炉数小幅增加。

        三季度四川地区产量9.3万吨,同比下滑2.1%(0.2万吨)。四川地区自2017年产量已呈现微幅萎缩态势,今年在硅价走势低迷的行情下,产量下滑趋势延续,但降幅有所收窄。单从三季度四川地区产量来看,同比基本持稳。四川乐山、阿坝州地区工厂以生产化学级硅为主,与有机硅工厂签订长期合作,由于每家有机硅工厂对微量元素的含量要求各有不同,不会轻易更换供货商。因此尽管在下游需求低迷的市场行情下,四川工厂的产品需求仍旧具有一定保障。

        福建地区,由于弃水电价优惠政策截止六月底到期,7月电价上调至0.49-0.51元/度,高昂的电价对于冶金级产品工厂难以继续生产,主产化学级产品的工厂目前也仅有两家开炉,三季度福建地区整体开工率不足10%,总产量仅有0.6万吨,同比减少70%。



        电价方面,2019年各地区丰水期电价情况如下。四川地区:阿坝0.35-0.36元/度;乐山0.28-0.33元/度;凉山州0.35-0.36元/度,较2018年基本持平。云南地区:2019年怒江丰水期执行硅电联动政策,7-9月执行电价0.26-0.27元/度;德宏州按照地调小水电优先的原则,金属硅上网电价参照昆明电力市场化交易中心公布的月度双边交易平均价格水平确定。为鼓励丰水期金属硅生产企业使用地调电力,上网电价将按照略低于昆明电力交易中心公布的当月电力市场化交易平均价格确定。具体电价由州发改委,会同相关部门研究后按月下达上网销售电价,7-9月德宏州执行电价基本稳定在0.26-0.27元/度。保山地区执行水电硅一体化政策,7月份执行电价0.30-0.32元/度,8-9月份电价调整至与德宏、怒江同等水平。  



        三、国内工业硅消费量上升稳中趋缓

        2019年三季度,我国工业硅消费量为41.5万吨,同比增长3.75%。三季度铝合金对工业硅消费量15.5万吨,同比减少6.06%;有机硅对工业硅消费量14万吨,同比减少12.5%;多晶硅对工业硅消费量11万吨,同比增长69.2%。

        据中国汽车工业协会统计数据显示,1-8月,我国汽车产销分别完成1593.9万辆和1610.4万辆,产销量比上年同期分别下降12.1%和11%,产销量降幅比1-7月份分别收窄1.4和0.4个百分点。从上述数据可以看出,汽车行业产销整体大幅下降的情况在8月虽有所改变,但面临的压力仍没有有效缓解。8月进入车市产销回升期,环比开始呈现增长,但增幅并不明显,上半年国五车型促销透支影响还未完全消退。此外,受补贴下降的影响,新能源汽车产销同比继续呈现下降态势。汽车行业的低迷运行,使得铝合金行业消费工业硅量同比呈现下滑态势。

        有机硅行业,基于蓝天保卫战及用电高峰期影响,8-9月份北方地区生产企业多数存在错峰生产及检修降负情况,单体企业产量因此受到影响。期间江西星火、内蒙古恒业成、合盛四川厂区、唐山三友、浙江中天均有装置检修。三季度国内有机硅单体产量共计55万吨,消费工业硅14万吨,同比减少12.5%。

        多晶硅方面,根据硅业分会统计,2019年三季度国内多晶硅产量为8.97万吨,消费工业硅11万吨,同比增加69.23%。多晶硅企业新增产能逐步释放是带动其行业消费工业硅量大幅增加的主要原因。2018年至2019上半年,国内多晶硅产能净增18.5万吨/年,增量包括:新疆协鑫6万吨/年、内蒙古通威2.5万吨/年、永祥新能源2.5万吨/年、永祥股份优化1万吨/年、新特能源3.6万吨/年、东方希望1.5万吨/年、新疆大全新增及优化产能1.5万吨/年,以及其他企业产能优化和扩产产能合计1万吨/年。上述产能分别在2018下半年和2019年陆续释放。三季度多晶硅产量增量主要来自江苏中能、内蒙古通威检修复产后的产量提升、以及新特能源、新疆大全和东方希望的新增产能释放。



        四、国际工业硅价格回落态势

        三季度美国主流工业硅均价为102美分/磅,环比回落7.3%。截止9月25日,美国主流工业硅价格已跌落至98-100美分/磅。美国硅价下行一方面是下游铝合金销售额不及预期、产量下降;另一方面,市场废铝供应充足,导致铝合金工厂采购废铝代替原铝生产硅铝合金,削减了铝合金工厂对金属硅的需求量,双重因素影响铝合金行业对金属硅需求量同比大幅减少。美国硅价暂时难回上行趋势。

        2019年9月3日,FerroGlobe官网发布了2019年二季度(2019年4月1日-2019年6月30日)财务报表。2019年二季度FerroGlobe净销售总额4.09亿美元,同比下滑29.1%,环比下滑8.5%;上半年销售总额共计8.56亿美元,同比下滑23.9%。二季度销售量为23.3万吨,同比下滑14.2%,环比下滑6.0%;上半年销售量总计48.1万吨,同比下滑5.9%。二季度销售均价0.72美元/磅(1582美元/吨),同比下滑18.6%,环比下滑3.2%;上半年销售均价0.73美元/磅(1609美元/吨),同比下滑20.1%。

        分品种来看,金属硅二季度销售均价1.05美元/磅(2320美元/吨),环比下降1.6%,同比下降16.3%;硅系合金二季度销售均价0.71美元/磅(1572美元/吨),环比下降5.8%,同比下降17.6%;锰系合金二季度销售均价0.54美元/磅(1188美元/吨),环比上涨1.4%,同比下降8.9%。

        销售量方面,二季度金属硅销售量5.41万吨,环比下滑13.1%,同比下滑37.0%;上半年金属硅销售量总计11.6万吨,同比下滑34.5%。硅系合金销售量7.92万吨,环比下滑3.1%,同比上升1.3%;上半年销售量总计16.1万吨,同比上升4.2%。锰系合金一季度销售量9.95万吨,环比下滑4.0%,同比下滑7.4%;上半年销售量总计20.3万吨,同比上升13.8%。

        财务报表同时披露,2019年二季度销售成本共计2.92亿美元,较一季度的3.29亿美元有所下滑。销售成本占销售额的百分比从2019年一季度的73.6%降至2019年二季度的71.4%。

        首席执行官Pedro Larrea先生表示,二季度公司主营业务产品销售价格下滑以及销售额的回落主要受到终端市场需求下降的影响。为改善生产平台并释放运营资金,公司已暂停其位于南非Polokwane的金属硅生产线,同时在西班牙Sabon工厂重启金属硅冶炼炉一台,此操作使公司金属硅年产能同比减少3.9万吨,一定程度减少市场供应压力。



        2019年三季度欧洲工业硅主流均价为1800欧元/吨,同比下降13.2%,环比下滑2.3%。截止9月18日,欧洲主流工业硅价格为1750-1850欧元/吨,较年初下滑12.2%。 


        五、后市预测

        需求方面,有机硅市场,合盛新疆鄯善地区10万吨产能10月份有望投产,同时兴发12万吨新增产能在10月份-11月份投产可能性较大;多晶硅市场,10月份包括新疆大全、内蒙古通威,东方希望等企业供应都将环比略有增加,增量在1800吨左右,且暂无企业计划检修,预计后市国内多晶硅产量有望再创新高。届时下游新增产能投产将会一定程度刺激工业硅市场需求。

        供应方面,四川凉山、乐山地区将于10月底进入平水期,电价届时上调;云南怒江、德宏地区将分别于十月末、十一月末进入枯水季节,市场供应缩减预计出现在十二月中旬。预计年底至2020年初,硅价在供应收紧的态势下,存在上行动力。但是,市场也应警惕中美贸易战加剧以及国内外制造业正处于收缩状态的大环境下,终端市场价格低迷对工业硅价格会带来利空影响。四季度,在利空利好因素并存的情况下,硅价会在上下游博弈的过程中呈现上下浮动。预计十月份553主流价格区间维持在10000-10400元/吨。(来源:中国有色金属工业协会硅业分会) 
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